光大证券：化工品价钱飞腾 蔼然磷化工、色调、UVA、TMA、维生素、涤纶长丝等行业
发布日期：2024-05-24 22:41 点击次数：163
光大证券近日研报暗示，供给端因安全环保事件、宏不雅突发事件等不能抗力可能发生停产或减产，进而变成化工品的供不应求，从而鞭策化工品价钱的飞腾。时间化工品价钱的飞腾幅度则与供给端的缩减比例有着一定的关联。近期由于安全事件、国际企业停产与减产等影响，色调、UVA、维生素、TMA、涤纶长丝等行业出现供给端较大比例的减弱，关系化工品存在价钱飞腾预期或已出现较大幅度的飞腾。此外，现时工业级磷酸一铵库存处于历史低位，由于水溶肥用肥旺季的到来以及磷酸铁需求的拉动，工业一铵现货供应趋紧，从而鞭策产物价钱上。磷化工行业在需求改善鞭策下，景气度有望捏续进步。
全文如下
【基础化工】供需改善，化工品加价，蔼然磷化工、维生素、色调等子行业
宏不雅数据向好，地产计谋落地，化工品价钱飞腾，化工行业景气上行盈利改善
24年4月，我国CPI同比增长0.3%，前值同比增长0.1%；我国PPI同比下落2.5%，前值同比下落2.7%。2024年以来，诚然国内需求规复仍然偏慢，但外部要素领先改善，陪同民众制造业周期开启，外需订价或民众订价的工业品价钱捏续回暖。进而带动了化工品价钱飞腾，对应化工企业盈利改善，行业景气上行。此外，2024年5月17日，寰球切实作念好保交房职责视频会议在京召开，房地产“一揽子”优化决策落地，计渔利好地产终了和后周期关系板块，在地产计谋捏续落地配景下，上游关系化工品需求也有望捏续改善。字据Wind数据，界限5月16日中国化工产物价钱指数（CCPI）为4740点，相较于2024年纪首飞腾约2.6%。收货于化工产物价钱的飞腾，虚拟盘以及化工产业链上游资源价钱向中下流产物的灵验传导，基础化工行业全体盈利才调得以改善。24Q1中信基础化工行业指数对应上市公司全体销售毛利率为17.8%，环比增长0.2pct。
供给减弱，需求改善，化工品价钱飞腾，蔼然磷化工、色调、UVA、TMA、维生素、涤纶长丝等行业
供给端因安全环保事件、宏不雅突发事件等不能抗力可能发生停产或减产，进而变成化工品的供不应求，从而鞭策化工品价钱的飞腾。时间化工品价钱的飞腾幅度则与供给端的缩减比例有着一定的关联。近期由于安全事件、国际企业停产与减产等影响，色调、UVA、维生素、TMA、涤纶长丝等行业出现供给端较大比例的减弱，关系化工品存在价钱飞腾预期或已出现较大幅度的飞腾。此外，现时工业级磷酸一铵库存处于历史低位，由于水溶肥用肥旺季的到来以及磷酸铁需求的拉动，工业一铵现货供应趋紧，从而鞭策产物价钱上。磷化工行业在需求改善鞭策下，景气度有望捏续进步。
板块周涨跌情况：昔日5个交往日，沪深两市各板块涨跌互现，本周上证指数涨跌幅为-0.02%，深证成指涨跌幅为-0.22%，沪深300指数涨跌幅为+0.32%，创业板指涨跌幅为-0.70%。中信基础化工板块涨跌幅为-0.9%，涨跌幅位居统统板块第24位。昔日5个交往日，化工行业各子板块大部分呈跌势，涨跌幅前五位的子板块为：粘胶（+10.3%），涤纶（+5.1%），涂料油墨色调（+4.7%），民爆用品（+4.2%），复合肥（+3.2%）。
个股涨跌幅：昔日5个交往日，基础化工板块涨幅居前的个股有：南京化纤（+61.28%），南京聚隆（+37.23%），三棵树（+34.52%），蒙泰高新（+24.35%），ST宁科（+22.15%）。
风险分析：原材料快速下落和保管高位的风险；下流需求不足预期风险。
