中航证券: 赐与北特科技买入评级
发布日期：2024-06-02 19:39 点击次数：121
中航证券邹润芳，卢正羽，闫智近期对北特科技进行商讨并发布了商掂量说《汽零基本盘端庄向好，东谈主形机器东谈主丝杠翻开新成漫空间》，本论说对北特科技给出买入评级，现时股价为19.65元。
北特科技(603009)
深耕汽零行业二十余载，进犯东谈主形机器东谈主开辟新增长弧线
公司是国内杰出的汽车零部件供应商，主要业务包括底盘零部件、铝合金轻量化、空调压缩机；其中底盘零部件是公司的发财业务、2023年在公司营收中占比约68%。经多年发展，公司在国内转向器齿条以及减振器活塞杆等细分行业具有杰出地位，蕴蓄了包括博世华域、采埃孚、比亚迪、长安汽车在内的有名汽车零部件和整车厂客户。2023年，公司进犯东谈主形机器东谈主产业链、鼓动丝杠居品研发，2024年4月15日设立子公司北特机器东谈主，东谈主形机器东谈主业务有望翻开公司的新成长弧线。
汽车零部件：底盘与空压机增速端庄，铝合金轻量化快速放量
底盘：公司在汽车底盘领域具有杰出上风，2023年上半年转向器齿条及减震器活塞杆市占率均50%以上；公司重心投资的EPS制品齿条、本钱齿轮扩能花样冉冉开释产能并孝顺事迹。空压机：频年来公司在商用车空压机保握杰出地位，23年上半年市占率达26%以上；现在新集成热处置系统产线和电动压缩机自动装置线正按贪图开荒中。在以旧换新策略刺激下，汽车结尾销量有望握续开释，底盘与空压机为公司的传统上风业务，将来有望稳中有升。铝合金轻量化：公司2022年布局的铝合金轻量化业务缓缓干涉范围化放量阶段，2023年杀青收入1.27亿元，同比增长182.12%，毛利率同比升迁10.41pcts至10.77%。产能开荒方面，现在第二条产线已安装完成，虚拟盘第三、四条产线正在采购开荒中，收敛臂居品、新客户的集成阀岛居品将于本年冉冉量产，有望握续孝顺事迹增量。
东谈主形机器东谈主丝杠：时刻与产业链上风隆起，将充分受益东谈主形发展趋势
公司深耕汽车零部件二十余年，蕴蓄的车加工、磨加工、名义热处理等工艺与丝杠高度同源，且供应链资源不错共用，公司切入东谈主形机器东谈主丝杠领域较为顺畅、时刻和产业链上风隆起。公司积极和谐客户开展东谈主形机器东谈主用丝杠居品的研发责任，主要居品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，现在小批量产线的开荒已完成安装调试，将来有望充分受益于东谈主形机器东谈主发展趋势。
投资提出
瞻望公司2024-26年杀青营收21.78亿元、25.58亿元、30.33亿元，归母净利润0.75亿元、1.10亿元、1.59亿元，现时股价对应市盈率为87.5X、59.2X、41.1X，初度诡秘，赐与“买入”评级。
风险教唆
汽车销量不足预期、阛阓竞争加重、产能开释不足预期、东谈主形机器东谈主鼓动不足预期
证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，中信建投证券程似骐商讨员团队对该股商讨较为潜入，近三年预测准确度均值为65.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9310万，凭据现价换算的预测PE为73.08。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增握评级3家。
