锂电产业链出海执续升温 产能开释红利完竣可期
发布日期：2025-07-14 07:40 点击次数：166
近期，中科电气、天赐材料、容百科技等多家锂电材料厂商公告大额国外投资筹商，再度掀翻产业链出海上涨。
在国内市集竞争加重、国外市集腹地化配套需求攀升的背景下，“走出去”照旧成为锂电产业链企业的必选项。而伴跟着宁德期间、亿纬锂能等头部厂商国外产能的加快开释，现时产业链出海也慢慢从盘算推算阶段插足本色性落地阶段，并朝着盈利筹商迈进。
天然，出海之路鲜花与结巴并存，需要一定的耐烦及计谋定力。多半受访东说念主士以为，以订单为撑执，寻求详尽老本最低的国外坐蓐基地，同期聚拢当地市集及东说念主文环境，制定各别化的运营及市集策略尤为缺陷。
锂电产业链出海轻柔高
本年以来，锂电行业虽处于执续磨底阶段，但产业链出海轻柔依旧怡悦，国外建厂音书不断传来。
2025年6月，中科电气告示将在阿曼投建年产20万吨锂离子电板负极材料一体化基地名堂，总投资额不普及80亿元。名堂将分两部分征战，第一部分登第二部分产能盘算推算均为10万吨/年。
同月，天赐材料公告将在摩洛哥投资征战电解液与原材料一体假名堂，年产15万吨电解液居品过头要道原材料，名堂总投资额瞻望为25.76亿摩洛哥迪拉姆（约合2.8亿好意思元）。
除此除外，容百科技、新宙邦也在本年4月公布了国外投资筹商。其中容百科技将在波兰投建年产2.5万吨正极材料坐蓐基地，投资金额不普及17.05亿元；新宙邦将在马来西亚吉打州征战锂离子电板电解液等电子化学品坐蓐基地，名堂筹商总投资不普及2600万好意思元。
“昔日部分企业对出海还执有不雅望格调，但站在现时的时点来看，不管从政策层面，照旧市集层面，中国锂电产业链‘走出去’是必须要作念的事。”真锂筹商首席分析师墨柯告诉证券时报记者，后续业内企业出海建厂的本色性动作会越来越多。
据乘联会布告长崔东树微信公众号数据，2024年中国新能源汽车浸透率已达38.9%，而德国、法国、好意思国、韩国、日本等主要汽车坐蓐国新能源汽车浸透率仍然较低，诀别为18.2%、21.5%、9.6%、9.5%、6.7%，国外市集发展空间浩瀚。
与此同期，伴跟着好意思国《通胀削减法案》、欧盟《电板和废电板限定》及《要道原材料法案》等政策限定的实行，类似关税政策影响，国外车企对上游供应商的原土化配套提议更高条款，也倒逼锂电产业链企业加快在国外投建产能。
“现在国外市集还处在蓝海阶段，需求隆盛但腹地化产能供给较少，全球齐在‘赛马圈地’。在有订单撑执且产能得到充分开释的情况下，国外建厂改日前程可期。”龙蟠科技投资者筹商司理王殷告诉证券时报记者。
国外的市集前程从各家锂电企业的毛利率水平可见一斑。2024年，宁德期间国外市集毛利率为29.45%，高于境内7.2个百分点；亿纬锂能、国轩高科国外业务毛利率诀别为21.23%、22.28%，诀别高于境内业务5.04个百分点、6.21个百分点。
鑫椤资讯高档筹商员张金惠告诉证券时报记者，现在中国锂电产能出海田主要蚁合在欧洲、东南亚以及摩洛哥，其中欧洲为客户集结地，东南亚及摩洛哥商业政策较为友好，且诀别领有镍矿、磷矿等在地资源。
产能密集本色性落地
证券时报记者关注到，近期首批出海建厂的锂电企业密集开释国外产能落地及工场盈利音书，并在订单层面有所体现，恒汇配资下一步将有望完竣功绩红利。
以宁德期间在德国图林根州的首个国外工场为例，该工场在2022年实现电芯量产后，产能执续爬坡，于2024年赢得众人汽车集团模组测试推行室及电芯测试推行室双认证，并在当年对准盈亏均衡筹商，现在照旧运行盈利。
有了德国工场的征战及运营训诲，宁德期间对出海前程更具信心。现时，公司正在加快股东匈牙利工场一期名堂，瞻望模组线将在本年投产，电芯将鄙人半年投产；二期已取得关联审批手续，也已开工。与此同期，公司已告示拟与Stellantis树立结伴公司，在西班牙投建坐蓐基地。
宁德期间默示，匈牙利工场招揽了德国工场的训诲，在产线联想和工场运营方面作念了好多升级和改善，且限制较大，瞻望老本相对德国工场有上风。现在客户端需乞降订单情况齐比较理思，有事理笃信匈牙利工场的盈利才气会更好。
“宁德期间当作锂电链主企业，其德国工场的盈利对行业具有风向标酷爱，在一定程度上消逝了产业链企业出海的疑虑，将拉动更多的配套企业走向国外。”墨柯默示。
除宁德期间外，其他电板厂的出海征途也喜讯频传。亿纬锂能在马来西亚首个国外电板基地于本年2月正经投产，远景能源位于法国杜埃的电板超等工场也在本年6月正经投产。
材料厂方面，杠杆炒股先行出海的企业也接踵插足成绩期。
龙蟠科技当作首家在国外建成磷酸铁锂产能的正极材料厂，其在印度尼西亚的一期名堂3万吨产能于2025岁首投产，并顺利出货至国外客户的国外工场。
“现在印尼一期名堂照旧满产满销。”王殷告诉证券时报记者，公司已于本年4月启动印尼二期9万吨磷酸铁锂名堂，瞻望本年年底完成征战，来岁一季度唐突满产。
从订单来看，龙蟠科技的国外产能布局照旧在业务层面变成了先发上风。
2024年以来，龙蟠科技接踵赢得LGES、Blue Oval、EVE Energy长协订单，其中LGES订单举座市集价值近百亿元，EVE Energy订单金额超50亿元。
容百科技较早在国外布局高镍正极材料产能，其韩国工场一期年产2万吨高镍三元材料名堂于2024年第四季度实现单月满产，并初次实现盈利。
电解液头部企业新宙邦的国外布局也运行变成正向响应，其波兰工场从盘算推算到正经投产阅历了5年时期，现运营情况褂讪且已实现单季度盈利，月出货量在2000吨左右。公司瞻望，2025年从波兰原土出口的居品数目将大幅增长。
墨柯默示，头部企业国外产能慢慢开释，会对跟进者变成示范效应，从而加快完善腹地化供应链，让后续扩产老本更低，变成“订单获取—利润开释—产能彭胀”的良性轮回。
腹地化运营覆按实力
多半受访东说念主士以为，天然现时锂电产业链出海已现积极信号，但从落地的情况来看，举座历程仍然清静。
张金惠告诉证券时报记者，比较于国内，国外投资单元老本更高，资金需求较大，且风险通盘高，陈述周期长。而锂电行业近两年来执续低迷，多半企业盈利才气和现款流碰到挑战，国外背情状临较大的资金压力，拓宽国外融资渠说念成为当务之急。
近期，宁德期间、亿纬锂能、先导智能、中伟股份等多家锂电企业密集裸露赴港上市公告，以满足国外拓展资金需求。其中宁德期间已于本年5月20日得手在香港联交所主板挂牌并上市交游，在逾额配售权应用后，召募资金超400亿港元，其中90%将投向匈牙利工场第一期登第二期名堂征战。
张金惠默示，除筹措资金外，国内锂电企业在出海前，还需精采研判筹商市集，分析其配套的下流车企或电板厂能否放量，阐明订单前程，有的放矢进行布局。从现在照旧落地的国外产能来看，绝大多半齐是有订单撑执且绑定了褂讪客户的。
从老本角度考量，国外工场从盘算推算到投产，再到产能开释，需要逐个化解当地环保审批、用工政策、东说念主才配套等多重挑战，征战及运营老本高企，利润开释需要阅历较长的恭候期。
恩捷股份指出，国外土建时期比国内长，举座征战到投产的周期更长；与此同期，国外客户考证周期为1至2年，而国内客户考证周期仅需1年左右。
“比较于前期建厂，后续的工场运营更具挑战，能否融入当地的政策、市集及东说念主文环境，顺利影响产线的投产出货效果以及居品良率。”王殷默示。
“据我了解，现在国内锂电企业在国外的工场渊博濒临当地时期东说念主才匮乏的问题，类似国外用工政策较为严苛，职工招聘与培训会破钞很大元气心灵和老本。”墨柯告诉证券时报记者。
王殷指出，产能出海的背后其实是文化出海，比年来龙蟠科技积极股东全员学习第二外语，以便国表里职工高效疏导，同期公司在印尼当地与多所时期学校树立了定向的东说念主才运输和培养机制，现在印尼工场时期工东说念主多半来自腹地。
值得一提的是，面对国外市集的多重不细则身分，相对轻钞票的时期出海模式慢慢受到头部锂电企业爱好。宁德期间针对国外合营伙伴推出LRS模式，为车企客户等提供时期授权、工场筹建及运营作事等。公司默示，LRS绝顶受客户迎接，有好多客户感兴味在谈。除此除外，亿纬锂能也提议CLS全球合营计议模式，为客户提供合营研发、时期授权和作事支执，当作对现存电板业务的补充。
