鹏华策略优选: 鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金2025年中期叙述
发布日期：2025-09-02 08:09 点击次数：80
鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基
金
基金料理东谈主：鹏华基金料理有限公司
基金托管东谈主：中国工商银行股份有限公司
送出日历：2025 年 8 月 28 日
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
基金料理东谈主的董事会、董事保证本叙述所载贵府不存在造作纪录、误导性述说或紧要遗漏，
并对其内容的简直性、准确性和好意思满性承担个别及连带的法律包袱。本中期叙述一经三分之二以
上零丁董事署名答允，并由董事长签发。
基金托管东谈主中国工商银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 08 月 27 日复核了本
叙述中的财务规划、净值弘扬、利润分派情况、财务管帐叙述、投资组合叙述等内容，保证复核
内容不存在造作纪录、误导性述说或者紧要遗漏。
基金料理东谈主承诺以忠实信用、勤勉尽责的原则料理和行使基金金钱，但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其畴昔弘扬。投资有风险，投资者在作出投资有规划前应仔细阅读本
基金的招募证明书偏执更新。
本叙述中财务贵府未经审计。
本叙述期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金称号 鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金
基金简称 鹏华策略优选羼杂
场内简称 鹏华策略优选
基金主代码 160627
基金运作神志 契约型绽开式
基金合同收效日 2014 年 6 月 10 日
基金料理东谈主 鹏华基金料理有限公司
基金托管东谈主 中国工商银行股份有限公司
叙述期末基金份额总额 181，439，746.42 份
基金合同存续期 不按时
投资办法 本基金为羼杂型基金，无邪优选多种投资策略，挖掘优质的上市公
司，在灵验欺压风险前提下，勤恳逾额收益与永远成本增值。
投资策略 1、金钱配置策略
本基金将通过追踪考量频频的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、CPI
走势、M2 的统统水和煦增长率、利率水平与走势等）以及各项国度
政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）来判断经济周期现在
的位置以及畴昔将发展的办法，在此基础上对各大类金钱的风险和
预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现款等大类金钱之间
的配置比例、疗养原则和疗养范围。
本基金的股票投资包含策略选股和个股分析两个轨范。领先根据不
同市集景象无邪行使多种策略选出备选股票，再针对议论个股进行
深度分析。
（1）策略选股：本基金行使的选股策略包括但不限于以下几种：
业龙头企业，通过永远抓有共享其增值收益。
经或预期将发生的，导致行业竞争力产生紧要变化的驱上路分进行
分析，并投资于受益的股票；或者通过对料理层更换、金钱注入等
导致企业盈利水平有紧要改善的驱上路分进行分析，并投资于受益
的股票。
中的行业轮动规章，从而在轮动启动前配置受益行业及个股，在轮
动收尾后进行疗养，从而获取逾额收益。
票，主要有以下几类：市集阶段性宽恕度较低的股票、波及紧要突
发事件且为市集过度反应的股票、景气存在复苏可能但尚未被市集
充分发掘的股票等。
（2）个股分析：根据多种选股策略选出议论股票后，通过定性和定
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量相纠合的方法进行个股深度分析，对企业基本面和估值水平进行
详细研判。
本基金通过以下两方面圭臬对股票的基本面进行议论分析：
一方面是竞争力分析，包括公司的研发转换、家具散布、品牌价值、
渠谈资源、东谈主员配置等竞争要素。另一方面是料理层分析，在国内
监管体系过时、公司贬责结构不完善的基础上，上市公司的运谈对
料理团队的依赖度大大加多，因此也将分析公司的料理层以及料理
轨制。
通过对估值方法的取舍和估值倍数的相比，取舍股价相对低估的股
票。就估值方法而言，基于行业的特色细目对股价最有影响力的关
键估值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数
而言，通过业内相比、历史相比和增长性分析，细目具有上升基础
的股价水平。
（3）存托把柄的投资策略
本基金将根据本基金的投资办法和股票投资策略，基于对基础证券
投资价值的深切议论判断，进行存托把柄的投资。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率弧线策略、骑乘策略、息
差策略、个券取舍策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等积
极投资策略。
（1）久期策略
久期料理是债券投资的迫切考量身分，本基金将取舍以“办法久期”
为中心、从上至下的组合久期料理策略。
（2）收益率弧线策略
收益率弧线的步地变化是判断市集全体走向的一个迫切依据，本基
金将据此疗养组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态疗养。
（3）骑乘策略
本基金将取舍基于收益率弧线分析对债券组合进行当令疗养的骑乘
策略，以达到增强组合的抓有期收益的目的。
（4）息差策略
本基金将取舍息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收
益的目的。
（5）个券取舍策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于市集收益率弧线的偏离程
度，纠合信用品级、流动性、取舍权条件、税赋特色等身分，细目
其投资价值，取舍订价合理或价值被低估的债券进行投资。
（6）信用策略
本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根据内、外
部信用评级拆伙，纠合对雷同债券信用利差的分析以及对畴昔信用
利差走势的判断，取舍信用利差被高估、畴昔信用利差可能下落的
信用债进行投资。
（7）中小企业私募债投资策略
中小企业私募债券是在中国境内以非公开神志刊行和转让，约定在
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一按时限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条件可协商性，
深广具有较高收益。本基金将深切议论刊行东谈主资信及公司运营情况，
合理合规及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中
密切监控债券信用品级或刊行东谈主信用品级变化情况，尽力褪色风险，
并获取逾额收益。
本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融繁衍
家具。
本基金投资股指期货将根据风险料理的原则，以套期保值为目的，
主要取舍流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力求利用股
指期货的杠杆作用，缩小申购赎回时现款金钱对投资组合的影响及
投资组合仓位疗养的交易成本，达到踏实投资组合伙产净值的目的。
基金料理东谈主将建立股指期货交易有规划部门或小组，授权特定的料理
东谈主员负责股指期货的投资审批事项，同期针对股指期货交易制定投
资有规划经过和风险欺压等轨制并报董事会批准。
本基金通过对权证标的证券基本面的议论，并纠合权证订价模子及
价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水
平，追求踏实确当期收益。
事迹相比基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中证详细债指数收益率×40%
风险收益特征 本基金属于羼杂型基金，其预期风险和预期收益高于货币市集基金、
债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、中
高预期收益的品种。
注：无。
名堂 基金料理东谈主 基金托管东谈主
称号 鹏华基金料理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 高永杰 郭明
信息表露
议论电话 0755-81395402 (010)66105799
负责东谈主
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户处事电话 4006788999 95588
传真 0755-82021126 (010)66105798
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区恢复门内大街 55
圳国际商会中心第 43 楼 号
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区恢复门内大街 55
圳国际商会中心第 43 楼 号
邮政编码 518048 100140
法定代表东谈主 张纳沙 廖林
本基金遴选的信息表露报纸称号 《证券时报》
登载基金中期叙述正文的料理东谈主互联网网
http://www.phfund.com.cn
址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第
基金中期叙述备置地点
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名堂 称号 办公地址
中国证券登记结算有限包袱公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务规划和基金净值弘扬
金额单元：东谈主民币元
本期已达成收益 14，697，603.28
本期利润 2，218，159.43
加权平均基金份额本期利润 0.0155
本期加权平均净值利润率 0.56%
本期基金份额净值增长率 2.03%
期末可供分派利润 286，754，847.97
期末可供分派基金份额利润 1.5804
期末基金金钱净值 510，100，503.41
期末基金份额净值 2.811
基金份额累计净值增长率 215.50%
注：(1) 本期已达成收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除议论用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已达成收益加上本期公允价值变动收益
等未达成收益。
(2) 所述基金事迹规划不包括抓有东谈主认购或交易基金的各项用度（举例，绽开式基金的申购赎回
费、基金调理费等），计入用度后本色收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分派利润，取舍期末金钱欠债表中未分派利润期末余额和未分派利润中已达成部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指叙述期终末一日，即 6 月 30 日，岂论该日是否为绽开
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 事迹相比基准
事迹相比基
阶段 值增长 增长率标 收益率圭臬差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
畴昔一个月 -0.57% 0.69% 1.71% 0.34% -2.28% 0.35%
畴昔三个月 -0.35% 0.90% 1.55% 0.63% -1.90% 0.27%
畴昔六个月 2.03% 0.90% 0.62% 0.59% 1.41% 0.31%
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畴昔一年 16.11% 1.28% 10.78% 0.82% 5.33% 0.46%
畴昔三年 2.52% 1.16% -0.78% 0.65% 3.30% 0.51%
自基金合同收效起 126.64
于今 %
注：事迹相比基准=沪深 300 指数收益率×60%＋中证详细债指数收益率×40%。
收益率变动的相比
注：1、本基金基金合同于 2014 年 06 月 10 日收效。2、纵容建仓期收尾，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中章程的各项比例。
注：无。
§4 料理东谈主叙述
鹏华基金料理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金召募、基金销售、金钱
料理及中国证监会许可的其他业务。纵容本叙述期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛成本金钱料理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合伙企业，公司注册成本 15，000 万元东谈主民币。纵容本叙述期末，公
司料理金钱总限制达到 12，513 亿元，359 只公募基金、12 只世界社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投云尔理基金，在基金投资、风险欺压等方面蓄积了丰富教化。
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任本基金的基金司理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 证明
业年限
任职日历 离任日历
袁航先生，国籍中国，经济学硕士，16 年证
券从业教化。2009 年 6 月加盟鹏华基金管
理有限公司，从事行业议论及投资助理相
关责任，担任议论部资深议论员、投资经
理助理，现任职权投资一部副总司理、基
金司理。2014 年 11 月于今担任鹏华先进
制造股票型证券投资基金基金司理， 2015
年 02 月至 2017 年 02 月担任鹏华弘盛无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2015
年 04 月至 2017 年 02 月担任鹏华弘泽无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2015
年 05 月至 2017 年 02 月担任鹏华弘实无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2015
年 05 月至 2017 年 02 月担任鹏华弘信无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2015
年 06 月至 2017 年 09 月担任鹏华弘锐无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2015
本基金的 2015-08-
袁航 - 16 年 年 08 月于今担任鹏华策略优选无邪配置
基金司理 13
羼杂型证券投资基金基金司理， 2018 年 05
月至 2019 年 12 月担任鹏华产业精选无邪
配置羼杂型证券投资基金基金司理， 2019
年 12 月至 2021 年 01 月担任鹏华改造红利
股票型证券投资基金基金司理， 2020 年 06
月至 2022 年 11 月担任鹏华优质企业羼杂
型证券投资基金基金司理， 2021 年 02 月
于今担任鹏华品性优选羼杂型证券投资基
金基金司理， 2021 年 05 月于今担任鹏华
鑫远价值一年抓有期羼杂型证券投资基金
基金司理， 2021 年 08 月于今担任鹏华品
质成长羼杂型证券投资基金基金司理，
月抓有期羼杂型证券投资基金基金司理，
型证券投资基金基金司理，袁航先生具备
基金从业履历。
注：1. 基金司理任职日历和离任日历均指公司作出决定后认真对外公告之日；担任新成立基金
基金司理的，任职日历为基金合同收效日。2. 证券从业的含义征服行业协会对于从业东谈主员履历
料理办法的议论章程。
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注：本基金基金司理未兼任私募金钱料理规划投资司理。
叙述期内，本基金料理东谈主严格顺服《证券投资基金法》等法律法例、中国证监会的议论章程
以及基金合同的约定，本着忠实守信、勤勉尽责的原则料理和运作基金金钱，在严格欺压风险的
基础上，为基金份额抓有东谈主谋求最大利益。本叙述期内，本基金运作合规，不存在违犯基金合同
和毁伤基金份额抓有东谈主利益的行动。
叙述期内，本基金料理东谈主严格履行公谈交易轨制，确保不同投资组合在议论、交易、分派等
各要害得到公谈对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不公谈对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
叙述期内，本基金未发生犯罪违纪且对基金财产酿成损失的很是交易行动。本叙述期内未发
生基金料理东谈操纵理的统统投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
宏不雅经济总体处于膨大态势，艰巨挑战得到了充分宽恕。流动性方面总体宽松，中永远资金
在进一步流入股市。市集全体估值较旧年有所抬升，但现在仍处于偏低位置。
叙述期内，本基金的中枢投资策略未发生改变：买入具备赫然竞争优势和永远增永久景的优
质金钱，中永远抓有以蓄积策动复利和价值复利，通过企业内在价值升迁来达成股价飞腾，同期
夺目安全边缘。在选股上，咱们重心聚焦的是营业模式、护城河、永远增永久景以及估值，相对
淡化的是市集心理波动和短期资金买卖。
抓仓作风和上期总体保抓一致，仅在个别品种上作念了小幅疗养。叙述期末，组合抓仓主要集
中在金融、奢华品以及工业品规模。
纵容本叙述期末，本叙述期份额净值增长率为 2.03%，同期事迹相比基准增长率为 0.62%。
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A 股市集较旧年 9 月一经出现了赫然的飞腾，但现在 A 股的涨幅并未完全体现 A 股金钱的价
值。中永远来看，A 股市集仍存在上行空间，机遇总体大于风险，咱们倾向以积极的心态去嘱咐
总量政策办法明确，推动经济高质料发展，防护化解重心规模的风险，展望财政政策、货币政策
总体将趋于宽松。政策鼓动的节律，则会根据国际环境、国内局面，统筹推敲并安排。政策发力
将围绕两重两新、促奢华、反内卷、科技转换等多个办法。
好意思国加征关税对全球经济而言皆是挑战，中国对加征关税已作念了事先准备，此轮的嘱咐较为系统
和实时，固然加征关税的详细影响还需要进一步追踪评估。此外，对好意思出口是总出口的一部分，
总出口是总经济的一部分。作念好里面的事、我方的事，简略将施展更迫切的作用。
资金层面，国度倡导中永远资金入市，汇金、保障等机构资金的抓股占比在畴昔一经有所升迁，
国际资金对于 A 股的配置力度，也存在进一步升迁空间。
市集全体估值较底部有所抬升，但现在仍处于偏低位置，顶点的高估值只存在于局部规模、并未
演化周至局征象，从 PE、PB 以及分成率角度，皆能找到不少估值偏低的金钱。畴昔若出现企业盈
利层面的积极变化，或将出现事迹、估值的双击行情。
本基金料理东谈主按照企业管帐准则、中国证监会议论章程、中国证券投资基金业协会议论沟通
和基金合同对于估值的约定，对基金所抓有的投资品种进行估值。本基金料理东谈主已制定基金估值
和份额净值计价的业务料理轨制，明确基金估值的轨范和技艺。
本基金料理东谈主使用可靠的估值业务系统，估值东谈主员练习各类投资品种的估值原则和具体估值
轨范。估值经过中包含风险监测、欺压和叙述机制。本基金托管东谈主根据法律法例要求履行估值及
净值算计的复核包袱。本基金料理东谈主设有估值委员会，由登记结算部、风控料理部、监察稽核部、
各投资部门、议论部门负责东谈主、基金司理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业教化，练习议论法律法例，具备投资、议论、风险料理、法律合规和基金估值运作等方面的专
业智商。基金司理可与估值委员会成员共同约定估值原则和政策，但不参与日常估值的履行。
基金料理东谈主改变估值技艺，导致基金金钱净值发生紧要变化的，对所取舍的议论估值技艺、
假定及输入值的允洽性盘考管帐师事务所的专科看法。
本叙述期内，参与估值经过各方之间无紧要利益打破。
本基金料理东谈主已与第三方订价处事机构签署处事契约，由其按约定提供议论参考数据。
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鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
截止本叙述期末，本基金期末可供分派利润为 286，754，847.97 元，期末基金份额净值 2.811
元。
顺服章程前提下，对本叙述期内可供分派利润当令作出相应安排。
无。
§5 托管东谈主叙述
本叙述期内，本基金托管东谈主在对本基金的托管过程中，严格顺服《证券投资基金法》偏执他
法律法例和基金合同的议论章程，不存在职何毁伤基金份额抓有东谈主利益的行动，完全尽责尽责地
履行了基金托管东谈主应尽的义务。
本叙述期内，本基金的料理东谈主——鹏华基金料理有限公司在本基金的投资运作、基金金钱净
值算计、基金份额申购赎回价钱算计、基金用度开支等问题上，托管东谈主未发现毁伤基金份额抓有
东谈主利益的行动。
本托管东谈主照章对鹏华基金料理有限公司编制和表露的本基金 2025 年中期叙述中财务规划、净
值弘扬、利润分派情况、财务管帐叙述、投资组合叙述等内容进行了核查，以上内容简直、准确
和好意思满。
§6 半年度财务管帐叙述（未经审计）
管帐主体：鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金
叙述截止日：2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 48，624，313.11 30，618，649.95
结算备付金 1，185，340.44 78，222.04
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存出保证金 61，792.66 14，832.66
交易性金融金钱 6.4.7.2 466，588，866.70 367，217，712.26
其中：股票投资 466，588，866.70 367，217，712.26
基金投资 - -
债券投资 - -
金钱撑抓证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
繁衍金融金钱 6.4.7.3 - -
买入返售金融金钱 6.4.7.4 - -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
金钱撑抓证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他职权器具投资 6.4.7.7 - -
应收计帐款 - 168，417.24
应收股利 - -
应收申购款 22，859.80 1，159.20
递延所得税金钱 - -
其他金钱 6.4.7.8 - -
金钱系数 516，483，172.71 398，098，993.35
本期末 上年度末
欠债和净金钱 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融欠债 - -
繁衍金融欠债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融金钱款 - -
应付计帐款 3，546.00 -
应付赎回款 5，578，951.85 3，947，762.04
应付料理东谈主酬金 524，341.66 398，605.54
应付托管费 87，390.29 66，434.24
应付销售处事费 - -
应付投资参谋人费 - -
应交税费 2，058.00 2，058.00
应付利润 - -
递延所得税欠债 - -
其他欠债 6.4.7.9 186，381.50 175，249.03
欠债共计 6，382，669.30 4，590，108.85
净金钱：
实收基金 6.4.7.10 223，345，655.44 175，829，249.72
其他详细收益 6.4.7.11 - -
未分派利润 6.4.7.12 286，754，847.97 217，679，634.78
第 14页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
净金钱共计 510，100，503.41 393，508，884.50
欠债和净金钱系数 516，483，172.71 398，098，993.35
注： 叙述截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 2.811 元，基金份额总额 181，439，746.42
份。
管帐主体：鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金
本叙述期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
年 6 月 30 日 6 月 30 日
一、营业总收入 5，062，781.67 38，007，422.14
其中：入款利息收入 6.4.7.13 64，709.52 55，931.15
债券利息收入 - -
金钱撑抓证券利
- -
息收入
买入返售金融资
- -
产收入
其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 9，421，755.67 -28，758，849.83
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 - -
金钱撑抓证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
繁衍器具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 7，696，544.90 4，229，721.69
以摊余成本计量
的金融金钱拒绝阐述产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支拨 2，844，622.24 2，492，500.04
第 15页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
其中：暂估料理东谈主酬金 - -
其中：卖出回购金融金钱
- -
支拨
三、利润总额（亏蚀总
额以“-”号填列）
减：所得税用度 - -
四、净利润（净亏蚀以
“-”号填列）
五、其他详细收益的税
- -
后净额
六、详细收益总额 2，218，159.43 35，514，922.10
管帐主体：鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金
本叙述期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东谈主民币元
本期
名堂 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他详细收益 未分派利润 净金钱共计
一、上期期末净
金钱
加：管帐政策变
- - - -
更
前期纰缪更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
金钱
三、本期增减变
动额（减少以“-” 47，516，405.72 - 69，075，213.19 116，591，618.91
号填列）
（一）、详细收益
- - 2，218，159.43 2，218，159.43
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的 47，516，405.72 - 66，857，053.76 114，373，459.48
净金钱变动数
第 16页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
（净金钱减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-59，827，256.13 - -73，516，244.99 -133，343，501.12
回款
（三）、本期向基
金份额抓有东谈主分
配利润产生的净
- - - -
金钱变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他详细
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
金钱
上年度可比期间
名堂 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他详细收益 未分派利润 净金钱共计
一、上期期末净
金钱
加：管帐政策变
- - - -
更
前期纰缪更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
金钱
三、本期增减变
动额（减少以“-” -6，111，548.58 - 25，473，060.53 19，361，511.95
号填列）
（一）、详细收益
- - 35，514，922.10 35，514，922.10
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净金钱变动数 -6，111，548.58 - -10，041，861.57 -16，153，410.15
（净金钱减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-47，686，565.29 - -45，341，092.41 -93，027，657.70
回款
第 17页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
（三）、本期向基
金份额抓有东谈主分
配利润产生的净
- - - -
金钱变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他详细
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
金钱
报表附注为财务报表的组成部分。
本叙述 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东谈主签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金料理东谈主负责东谈主 操纵管帐责任负责东谈主 管帐机构负责东谈主
鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金是根据原普丰证券投资基金(以下简称“基金普
丰”)基金份额抓有东谈主大会 2014 年 5 月 15 日决议通过的《对于普丰证券投资基金转型议论事项的
议案》，经中国证券监督料理委员会(以下简称“中国证监会”)证券基金机构监管部函[2014]373
号文备案，由原基金普丰转型而来。原基金普丰存续期限至 2014 年 6 月 9 日止。自 2014 年 6 月
《普丰证券投资基金基金合同》失效的同期《鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金基金合
同》收效。本基金存续期限为不按时。本基金的基金料理东谈主为鹏华基金料理有限公司，基金托管
东谈主为中国工商银行股份有限公司。原基金普丰于基金合同失效前的基金金钱净值为
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业管帐准则－基本准则》、各项具体管帐准则及议论
章程(以下合称“企业管帐准则”)、《金钱料理家具议论管帐处理章程》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息表露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金管帐核算业务沟通》、《鹏华
策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中
第 18页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
国基金业协会发布的议论章程及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以抓续策动为基础编制。
本基金 2025 年上半年财务报表顺应企业管帐准则的要求，简直、好意思满地响应了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务景象以及 2025 年上半年的策动恶果和净金钱变动情况等议论信息。
本叙述期所取舍的管帐政策、管帐预料与最近一期年度叙述相一致。
无。
无。
无。
根据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于绽开式证券投资基金议论税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《对于企业所得税几许优惠政策的奉告》、财税[2012]85 号《对于实施上市
公司股息红利分歧化个东谈主所得税政策议论问题的奉告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红
利分歧化个东谈主所得税政策议论问题的奉告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改征增值税
试点的奉告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业议论政策的奉告》、
财税[2016]70 号《对于金融机构同行交往等增值税政策的补充奉告》、财税[2016]140 号《对于明
确金融 房地产开采 训导赞成处事等增值税政策的奉告》、财税[2017]2 号《对于资管家具增值
税政策议论问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管家具增值税议论问题的奉告》、财税
[2017]90 号《对于租入固定金钱进项税额抵扣等增值税政策的奉告》偏执他议论财税法例和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管家具运营过程中发生的增值税应税行动，
股市配资以资管家具料理东谈主为增值税征税东谈主。资管家具
料理东谈主运营资管家具过程中发生的增值税应税行动，暂适用简便计税方法，按照 3%的征收率交纳
增值税。对资管家具在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行动，未交纳增值税的，
不再交纳；已交纳增值税的，已征税额从资管家具料理东谈主以后月份的增值税应征税额中抵减。
对质券投资基金料理东谈主行使基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、场所政府债以
第 19页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
及金融同行交往利息收入亦免征增值税。资管家具料理东谈主运营资管家具提供的贷款处事，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管家具料理东谈主运营资管家具转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货色期货，不错取舍按照本色买入价算计销售额，或者以 2017
年终末一个交易日的基金份额净值、非货色期货结算价钱算作买入价算计销售额。
(2) 对基金从证券市集中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入偏执他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由刊行债券的企业在向基金支付利息时间扣代缴 20%的个
东谈主所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，抓股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应征税所得额；抓股期限跨越 1 年的，暂免征收个东谈主所得税。对基金抓有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述章程算计征税，抓股时刻自解禁日起算计；解禁前取得的
股息、红利收入连接暂减按 50%计入应征税所得额。上述所得联合适用 20%的税率计征个东谈主所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国度税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市崇尚树立税、训导费附加和场所训导附加等税费按照本色交纳增值税额的适用
比例算计交纳。
单元：东谈主民币元
本期末
名堂
活期入款 48，624，313.11
即是：本金 48，620，044.75
加：应计利息 4，268.36
减：坏账准备 -
按时入款 -
即是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：入款期限 1 个月以内 -
入款期限 1-3 个月 -
入款期限 3 个月以上 -
其他入款 -
即是：本金 -
第 20页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
共计 48，624，313.11
单元：东谈主民币元
本期末
名堂 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 452，359，476.19 - 466，588，866.70 14，229，390.51
贵金属投资-金交所 - - - -
黄金合约
交易所市集 - - - -
债券 银行间市集 - - - -
共计 - - - -
金钱撑抓证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
共计 452，359，476.19 - 466，588，866.70 14，229，390.51
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托把柄的成本、公允价值及公允价
值变动。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
无。
第 21页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东谈主民币元
本期末
名堂
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 6，465.24
应付证券出借背约金 -
应付交易用度 103，101.67
其中：交易所市集 103，101.67
银行间市集 -
应付利息 -
预提用度 76，814.59
共计 186，381.50
金额单元：东谈主民币元
本期
名堂 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
第 22页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
上年度末 142，842，015.67 175，829，249.72
本期申购 87，200，074.26 107，343，661.85
本期赎回（以“-”号填列） -48，602，343.51 -59，827，256.13
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算疗养 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 181，439，746.42 223，345，655.44
注：申购含红利再投、调理入份额；赎回含调理出份额。
注：无。
单元：东谈主民币元
名堂 已达成部分 未达成部分 未分派利润共计
上年度末 248，906，141.97 -31，226，507.19 217，679，634.78
加：管帐政策变更 - - -
前期纰缪更正 - - -
其他 - - -
本期期初 248，906，141.97 -31，226，507.19 217，679，634.78
本期利润 14，697，603.28 -12，479，443.85 2，218，159.43
本期基金份额交易产生
的变动数
其中：基金申购款 156，512，729.35 -16，139，430.60 140，373，298.75
基金赎回款 -86，084，155.13 12，567，910.14 -73，516，244.99
本期已分派利润 - - -
本期末 334，032，319.47 -47，277，471.50 286，754，847.97
单元：东谈主民币元
本期
名堂
活期入款利息收入 61，778.21
按时入款利息收入 -
其他入款利息收入 -
结算备付金利息收入 368.59
其他 2，562.72
共计 64，709.52
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
第 23页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
单元：东谈主民币元
本期
名堂
股票投资收益——买卖股票差价收入 9，421，755.67
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
共计 9，421，755.67
单元：东谈主民币元
本期
名堂
卖出股票成交总额 115，108，871.10
减：卖出股票成本总额 105，458，937.54
减：交易用度 228，177.89
买卖股票差价收入 9，421，755.67
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 24页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东谈主民币元
本期
名堂
股票投金钱生的股利收益 7，696，544.90
其中：证券出借职权赔偿收
入
基金投金钱生的股利收益 -
共计 7，696，544.90
单元：东谈主民币元
本期
名堂称号
股票投资 -12，479，443.85
债券投资 -
金钱撑抓证券投资 -
第 25页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
共计 -12，479，443.85
单元：东谈主民币元
本期
名堂
基金赎回费收入 359，111.67
基金调理费收入 103.76
共计 359，215.43
注：无。
单元：东谈主民币元
本期
名堂
审计用度 17，307.22
信息表露费 59，507.37
证券出借背约金 -
银行汇划用度 335.00
账户崇尚费 9，000.00
共计 86，149.59
无。
无。
无。
本叙述期存在欺压关系或其他紧要利弊关系的关联方莫得发生变化。
第 26页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
关联方称号 与本基金的关系
鹏华 基金料理 有限公司(“鹏华 基金公 基金料理东谈主、基金销售机构
司”)
中国工商银行股份有限公司(“中国工商 基金托管东谈主、基金代销机构
银行”)
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金料理东谈主的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在日常业务范围内按一般营业条件坚韧。
金额单元：东谈主民币元
本期
上年度可比期间
月 30 日
关联方称号
占当期股票
占当期股票
成交金额 成交总额的 成交金额
成交总额的比例（%）
比例（%）
国信证券 7，550，547.11 2.28 653，658.52 0.29
注：无。
注：无。
注：无。
金额单元：东谈主民币元
本期
关联方称号
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 3，403.92 2.28 3，403.92 3.30
上年度可比期间
关联方称号
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 602.25 0.29 - -
注：1.上述佣金按契约约定的佣金率算计，以扣除证管费、经手费等用度后的净额列示。佣金率
第 27页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
由契约签订方参考市集价钱细目。佣金契约的处事范围顺应《公开召募证券投资基金证券交易费
用料理章程》议论要求。
理的被迫股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得跨越市集平均股票交易佣金费率，且不得通
过交易佣金支付议论处事、流动性处事等其他用度；其他类型基金不错通过交易佣金支付议论服
务用度，但股票交易佣金费率原则上不得跨越市集平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交
易佣金支付议论处事之外的其他用度。
单元：东谈主民币元
本期 上年度可比期间
名堂 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的料理费 2，364，405.11 2，055，988.00
其中：应支付销售机构的客户崇尚
费
应支付基金料理东谈主的净料理费 1，915，587.12 1，833，488.23
注：1、支付基金料理东谈主鹏华基金公司的料理东谈主酬金年费率为 1.20%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金金钱净值×1.20%÷当年天数。
有量提真金不怕火一定比例的客户崇尚费，用以向基金销售机构支付客户处事及销售行径中产生的议论费
用，客户崇尚费从基金料理费中列支。
单元：东谈主民币元
本期 上年度可比期间
名堂 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 394，067.54 342，664.68
注：支付基金托管东谈主中国工商银行的托管费按前一日基金金钱净值 0.20%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金金钱净值×0.20%/当年天数。
注：无。
注：无。
第 28页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
情况
注：无。
的情况
注：无。
注：无。
份额单元：份
本期末 上年度末
关联方称号 抓有的基金份额 抓有的基金份额
抓有的 抓有的
占基金总份额的 占基金总份额的比
基金份额 基金份额
比例（%） 例（%）
国信证券 4，243，086.00 2.34 4，243，086.00 2.97
注：除基金料理东谈主之外的其他关联方投成本基金的费率圭臬与其他相通条件的投资者适用的费率
圭臬相一致。
单元：东谈主民币元
本期
上年度可比期间
关联方称号 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 48，624，313.11 61，778.21 28，748，193.54 48，313.99
金额单元：东谈主民币元
本期
基金在承销期内买入
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行神志 数目（单元：
总金额
股/张 ）
- - - - - -
上年度可比期间
关联方称号 证券代码 证券称号 刊行神志 基金在承销期内买入
第 29页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 603325 博隆技艺 网下申购 343 24，853.78
注：本表包含参与基金托管东谈主的关联方承销证券的情况。
无。
注：无。
金额单元：东谈主民币元
证 数目
成功 运动 期末
证券 券 受限 认购 （单 期末 期末估值
认购 受限 估值 备注
代码 名 期 价钱 位： 成本总额 总额
日 类型 单价
称 股）
信
凯
科
技
富
岭
股
份
新
亚
电
缆
信
通 1 个月
电 内（含）
子
信
通
电
子
亚
联
机
械
第 30页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
恬 年2月 运动
冠 24 日 受限
佳
汉
朔
科
技
钧
崴
电
子
弘景光
电于
弘 2025
景 年5月
光 28 日
电 每 10
股送 4
股
恒鑫生
活于
恒 2025
鑫 年6月
生 6日
活 每 10
股送
浙
江
华
远
众
捷
汽
车
优
优
绿
能
太
力
科
技
第 31页 共 51页
鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
通 年1月 运动
科 8日 受限
技
超
研
股
份
泽
润
新
能
首
航
新
能
宏
工
科
技
泰
禾
股
份
新 2025 新股
汇 13 日 受限
威
高
血
净
天 2024
新股
和 年 12
磁 月 24
受限
材 日
肯
特
催
化
江
南
新
材
天 2025 新股
有 年4月 运动
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鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
为 16 日 受限
泰
鸿
万
立
中
国
瑞
林
永
杰
新
材
海
阳
科
技
华 2025 新股
杰 12 日 受限
汇
通
控
股
注：1、基金可使用以基金花样开设的股票账户，取舍网上或者网下一种神志进行新股申购。其中
基金参与网下申购赢得的新股中需要限售的部分或算作策略投资者参与配售赢得的新股，在新股
上市后的约按时限内不成解放转让；基金参与网上申购获配的新股，从新股获配日至新股上市日
之间不成解放转让。
刊行收尾之日起约定限售期内不得转让。
注：无。
无。
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无。
注：无。
本基金为羼杂型基金。本基金的投资范围为具有精深流动性的金融器具，包括国内照章刊行
上市的股票（包含中小板、创业板偏执他经中国证监会核准上市的股票、存托把柄）、债券（包括
中小企业私募债券）、货币市集器具、股指期货、权证、金钱撑抓证券以及法律法例或中国证监会
允许基金投资的其他金融器具（但须顺应中国证监会的议论章程）。如法律法例或监管机构以后允
许基金投资其他品种，基金料理东谈主在履行允洽轨范后，不错将其纳入投资范围。本基金在日常经
营行径中濒临的与这些金融器具议论的风险主要包括信用风险、流动性风险及市集风险。本基金
的基金料理东谈主从事风险料理的主要办法是争取将以优势险欺压在欺压的范围之内，使本基金在风
险和收益之间取得最好的均衡以达成“风险和收益相匹配”的风险收益办法。
本基金的基金料理东谈主致力于于全面里面欺压体系的树立，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
料理组织架构。本基金的基金料理东谈主在董事会下设风险欺压和合规审计委员会，主要负责制定基
金料理东谈主风险欺压策略和欺压政策、合作突发紧要风险等事项；守护长负责对基金料理东谈主各业务
症联接法合规运作进行监督查验，组织、带领基金料理东谈主里面监察稽核责任，并可向董事会和中
国证监会径直叙述；在公司里面成立零丁的监察稽核部，专职负责对基金料理东谈主各部门、各业务
的风险欺压情况进行督促和查验，并当令提议整改建议。
本基金的基金料理东谈主对于金融器具的风险料理方法主淌若通过定性分析和定量分析的方法去估测
多样风险产生的可能损失。从定性分析的角度启航，判断风险损失的严重进程和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度启航，根据本基金的投资办法，纠合基金金钱所行使金融器具特
征通过特定的风险量化规划、模子，日常的量化叙述，细目风险损失的欺压和相应置信进程，及
时可靠地对多样风险进行监督、查验和评估，并通过相应有规划，将风险欺压在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约包袱，或者基金所投资证券的刊行东谈主
出现背约、断绝支付到期本息等情况，导致基金金钱损成仇收益变化的风险。
本基金的基金料理东谈主在交易前对交易敌手的资信景象进行了充分的评估。本基金的银行入款存放
在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司偏执他具有基金托管履历的银行，与该银行入款相
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关的信用风险不紧要。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限包袱公司为交易敌手完成证券交收和款项
计帐，背约风险可能性很小；在银行间同行市集进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券
交割神志进行限制以欺压相应的信用风险。
本基金的基金料理东谈主建立了信用风险料理经过，通过对投资品种信用品级评估来欺压证券刊行东谈主
的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金未抓有信用类债券（2024 年 12 月 31 日：未抓有）。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融欠债议论的义务时遭受资金费劲的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额抓有东谈主可随时或于约定绽开日要求赎回其抓有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易市集不活跃而带来的变现艰巨或因投资荟萃而无法在市集出现剧烈波
动的情况下以合理的价钱变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金料理东谈主逐日对本基金的申购赎回情况进行严实监
控并预测流动性需求，保抓基金投资组合中的可用现款头寸与之相匹配。本基金的基金料理东谈主在
基金合同中设想了巨额赎回条件，约定在相配情况下赎回肯求的处理神志，欺压因绽开申购赎回
模式带来的流动性风险，灵验保障基金抓有东谈主利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金料理东谈主通过零丁的风险料理职能部门设定流动性
比例要求，对流动性规划进行抓续的监测和分析，包括组合抓仓荟萃度规划、组合在短时刻内变
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现智商的综共规划、组合中变现智商较差的投资品种比例以及运动受限制的投资品种比例等。本
基金所抓大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行市集交易，因此除附注中列示的
部分基金金钱运动暂时受限制不成解放转让的情况外，其余金融金钱均能以合理价钱当令变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融金钱神志借入短期资金嘱咐流动性需求，其上限一般不跨越基
金抓有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所抓有的一谈金融欠债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净金钱）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金料理东谈主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作料理办法》及
《公开召募绽开式证券投资基金流动性风险料理章程》
（自 2017 年 10 月 1 日起履行）等法例的要
求对本基金组合伙产的流动性风险进行料理，通过零丁的风险料理部门对本基金的组合抓仓荟萃
度规划、运动受限制的投资品种比例以及组合在短时刻内变现智商的综共规划等流动性规划进行
抓续的监测和分析。
本基金投资于一家公司刊行的证券市值不跨越基金金钱净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
料理东谈操纵理的其他基金共同抓有一家公司刊行的证券不得跨越该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金料理东谈操纵理的其他绽开式基金共同抓有一家上市公司刊行的可运动股票不得跨越该上市公
司可运动股票的 15%，本基金与由本基金的基金料理东谈操纵理的一谈投资组合抓有一家上市公司发
行的可运动股票，不得跨越该上市公司可运动股票的 30%(完全按照议论指数组成比例进行证券投
资的绽开式基金及中国证监会认定的特地投资组合不受该比例限制)。
本基金所抓部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行市集交易，部分基金金钱运动暂
时受限制不成解放转让的情况参见附注“期末本基金抓有的运动受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融金钱神志借入短期资金嘱咐流动性需求，其上限一般不跨越基金抓有的债券投资的
公允价值。本基金主动投资于流动性受限金钱的市值共计不得跨越基金金钱净值的 15%。
本基金的基金料理东谈主逐日对基金组合伙产中 7 个责任日可变现金钱的可变现价值进行审慎评估与
测算，确保逐日阐述的净赎回肯求不得跨越 7 个责任日可变现金钱的可变现价值。
同期，本基金的基金料理东谈主通过合理分散逆回购交易的到期日与交易敌手的荟萃度；按照穿透原
则对交易敌手的财务景象、偿付智商及杠杆水对等进行必要的尽责访谒与严格的准入料理，以及
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对不同的交易敌手实施交易额度料理并进行动态疗养等步履严格料理本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易敌手风险。此外，本基金的基金料理东谈主建立了逆回购交易质押品料理轨制：根据
质押品的禀赋细目质押率水平；抓续监测质押品的风险景象与价值变动以确保质押品按公允价值
算计足额；并在与私募类证券资管家具及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回购交易
时，可接管质押品的禀赋要求与基金合同约定的投资范围保抓一致。
详细上述各项流动性规划的监测拆伙及流动性风险料理步履的实施，本基金在本叙述期内流动性
情况精深。
市集风险是指基金所抓金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处市集各类价钱身分的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。
利率风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量受市集利率变动而发生波动的风险。利率
明锐性金融器具均濒临由于市集利率上升而导致公允价值下落的风险，其中浮动利率类金融器具
还濒临每个付息期间收尾根据市集利率从新订价时对于畴昔现款流影响的风险。
本基金抓有的利率明锐性金钱为银行入款、结算备付金，其余大部分金融金钱和金融欠债不计息，
因此本基金的收入及策动行径的现款流量在很猛进程上零丁于市集利率变化。本基金的基金料理
东谈主按时对本基金濒临的利率明锐性缺口进行监控。
单元：东谈主民币元
本期末
金钱
货币资金 48，624，313.11 - - - 48，624，313.11
结算备付金 1，185，340.44 - - - 1，185，340.44
存出保证金 61，792.66 - - - 61，792.66
交易性金融金钱 - - -466，588，866.70 466，588，866.70
应收申购款 - - - 22，859.80 22，859.80
金钱系数 49，871，446.21 - -466，611，726.50 516，483，172.71
欠债
应付赎回款 - - - 5，578，951.85 5，578，951.85
应付料理东谈主酬金 - - - 524，341.66 524，341.66
应付托管费 - - - 87，390.29 87，390.29
应付计帐款 - - - 3，546.00 3，546.00
应交税费 - - - 2，058.00 2，058.00
其他欠债 - - - 186，381.50 186，381.50
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欠债系数 - - - 6，382，669.30 6，382，669.30
利率明锐度缺口 49，871，446.21 - -460，229，057.20 510，100，503.41
上年度末
金钱
货币资金 30，618，649.95 - - - 30，618，649.95
结算备付金 78，222.04 - - - 78，222.04
存出保证金 14，832.66 - - - 14，832.66
交易性金融金钱 - - -367，217，712.26 367，217，712.26
应收申购款 - - - 1，159.20 1，159.20
应收计帐款 - - - 168，417.24 168，417.24
金钱系数 30，711，704.65 - -367，387，288.70 398，098，993.35
欠债
应付赎回款 - - - 3，947，762.04 3，947，762.04
应付料理东谈主酬金 - - - 398，605.54 398，605.54
应付托管费 - - - 66，434.24 66，434.24
应交税费 - - - 2，058.00 2，058.00
其他欠债 - - - 175，249.03 175，249.03
欠债系数 - - - 4，590，108.85 4，590，108.85
利率明锐度缺口 30，711，704.65 - -362，797，179.85 393，508，884.50
注：表中所示为本基金金钱及欠债的账面价值，并按照合约章程的利率从新订价日或到期日孰早
者给以分类。
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金抓有的交易性债券投资和金钱撑抓证券公允价值占基金金钱净
值的比例为 0.00%，因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金金钱净值无紧要影响。
外汇风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的统统金钱及欠债以东谈主民币计价，因此无紧要外汇风险。
注:无。
注：无。
其他价钱风险是指基金所抓金融器具的公允价值或畴昔现款流量因除市集利率和外汇汇率以
外的市集价钱身分变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行市集
交易的证券投资品种，所濒临的其他价钱风险开头于单个证券刊行主体自己策动情况或特地事项
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的影响，也可能开头于证券市集全体波动的影响。
本基金的基金料理东谈主在构建和料理投资组合的过程中，取舍“从上至下”的策略，通过对宏不雅经
济情况及政策的分析，纠合证券市集运行情况，作念出金钱配置及组合构建的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析，取舍顺应基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金料理
东谈主按时纠合宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、金钱配置、投资组合进行修正，来主动嘱咐可
能发生的市集价钱风险。
本基金通过投资组合的分散化缩小其他价钱风险。基金的投资组合比例为：股票（含存托把柄）
金钱占基金金钱的比例为 0%－95%；债券、货币市集器具偏执他金钱占基金金钱的比例不低于 5%；
基金抓有一谈权证的市值不得跨越基金金钱净值的 3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后，基金保留的现款以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例共计不低于
基金金钱净值的 5%，其中现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法例对该比例要求有变更的，以变更后的比例为准，本基金的投资范围会作念相应疗养。
此外，本基金的基金料理东谈主逐日对本基金所抓有的证券价钱实施监控，按时行使多种定量方法对
基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）规划等来测试本基金濒临的潜在价钱风险，及
时可靠地对风险进行追踪和欺压。
金额单元：东谈主民币元
本期末 上年度末
名堂
占基金金钱净值 占基金金钱净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
- - - -
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
繁衍金融金钱
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
共计 466，588，866.70 91.47 367，217，712.26 93.32
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
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假定 除事迹相比基准外的其他市集变量保抓不变。
对金钱欠债表日基金金钱净值的
议论风险变量的变 影响金额（单元：东谈主民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 相比基准飞腾 5%资
产净值变动
相比基准下落 5%资
-20，893，716.62 -16，035，487.04
产净值变动
注：无。
无。
公允价值计量拆伙所属的档次，由对公允价值计量全体而言具有迫切真理的输入值所属的
最低档次决定：
第一档次：相通金钱或欠债在活跃市集上未经疗养的报价。
第二档次：除第一档次输入值外议论金钱或欠债径直或障碍可不雅察的输入值。
第三档次：议论金钱或欠债的不可不雅察输入值。
单元：东谈主民币元
本期末
公允价值计量拆伙所属的档次
第一档次 466，311，636.98
第二档次 15，385.54
第三档次 261，844.18
共计 466，588，866.70
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本基金以导致各档次之间调理的事项发生辰为阐述各档次之间调理的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现紧要事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开采行等情况，本基金不会于停牌日死党易收回生跃日历间、交易不活
跃期间及限售期间将议论股票和债券的公允价值列入第一档次；并根据估值疗养中取舍的不可
不雅察输入值对于公允价值的影响进程，细目议论股票、债券和基金的公允价值应属第二档次还
是第三档次。
无。
不以公允价值计量的金融金钱和负借主要包括应收款项和其他金融欠债，其账面价值与公
允价值进出很小。
无。
§7 投资组合叙述
金额单元：东谈主民币元
序号 名堂 金额 占基金总金钱的比例（%）
其中：股票 466，588，866.70 90.34
其中：债券 - -
金钱撑抓证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
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金额单元：东谈主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 271，039，242.01 53.13
D 电力、热力、燃气及水出产和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 29，776.80 0.01
G 交通输送、仓储和邮政业 16，454.85 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技艺处事
业 - -
J 金融业 195，344，973.51 38.30
K 房地产业 - -
L 租借和商务处事业 - -
M 科学议论和技艺处事业 158，419.53 0.03
N 水利、环境和寰球设施料理业 - -
O 住户处事、修理和其他处事业 - -
P 训导 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 详细 - -
共计 466，588，866.70 91.47
注：无。
金额单元：东谈主民币元
序号 股票代码 股票称号 数目（股） 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（%）
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金额单元：东谈主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计买入金额 占期初基金金钱净值比例(%)
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注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不推敲议论交易用度。
金额单元：东谈主民币元
序号 股票代码 股票称号 本期累计卖出金额 占期初基金金钱净值比例(%)
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不推敲议论交易用度。
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单元: 东谈主民币元
买入股票成本（成交）总额 217，309，535.83
卖出股票收入（成交）总额 115，108，871.10
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不推敲相
关交易用度。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
本基金投资股指期货将根据风险料理的原则，以套期保值为目的，主要取舍流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力求利用股指期货的杠杆作用，缩小申购赎回时现款金钱对投资组
合的影响及投资组合仓位疗养的交易成本，达到踏实投资组合伙产净值的目的。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
叙述编制日前一年内受到公开指责、处罚的情形
宁波银行股份有限公司在叙述编制日前一年内受到国度金融监督料理总局宁波监管局的处罚。
以上证券的投资已履行里面严格的投资有规划经过，顺应法律法例和公司轨制的章程。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。
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单元：东谈主民币元
序号 称号 金额
注：无。
注：无。
由于四舍五入的原因，投资组合叙述中数字分项之和与共计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额抓有东谈主信息
份额单元：份
抓有东谈主结构
抓有东谈主户数 户均抓有的 机构投资者 个东谈主投资者
（户） 基金份额 占总份额比 占总份额比例
抓有份额 抓有份额
例（%） （%）
名堂 抓有份额总额（份） 占基金总份额比例（%）
基金料理东谈主统统从业东谈主员抓有本基金 429，276.82 0.2366
注：纵容本叙述期末，本基金料理东谈主从业东谈主员投资、抓有本基金顺应议论法律法例、中国证监会
章程及议论料理轨制的章程。
名堂 抓有基金份额总量的数目区间（万份）
本公司高等料理东谈主员、基金投资和议论部
门负责东谈主抓有本绽开式基金
本基金基金司理抓有本绽开式基金 10~50
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注：1、纵容本叙述期末，本公司高等料理东谈主员、基金投资和议论部门负责东谈主未抓有本基金份额。
定及议论料理轨制的章程。
§9 绽开式基金份额变动
单元：份
基金合同收效日（2014 年 6 月 10 日）
基金份额总额
本叙述期期初基金份额总额 142，842，015.67
本叙述期基金总申购份额 87，200，074.26
减：本叙述期基金总赎回份额 48，602，343.51
本叙述期基金拆分变动份额 -
本叙述期期末基金份额总额 181，439，746.42
§10 紧要事件揭示
本基金本叙述期内无基金份额抓有东谈主大会决议。
基金料理东谈主的紧要东谈主事变动：
无。
基金托管东谈主的挑升基金托管部门的紧要东谈主事变动：
无。
本叙述期无波及对公司运营料理及基金运作产生紧要影响的，与本基金料理东谈主、基金财产、
基金托管业务议论的诉官司项。
未改变。
本叙述期内未改聘为本基金审计的管帐师事务所。
注：无。
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注：本叙述期内，本基金托管东谈主的托管业务部门偏执议论高等料理东谈主员无受检察或处罚等情况。
金额单元：东谈主民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商称号 备注
元数目 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
中信证券 1 36.62 54，698.31 36.62 -
申万宏源 88，092，642.6
证券 9
东吴证券 1 24.70 36，889.73 24.70 -
中信建投 32，521，432.0
证券 2
国信证券 2 7，550，547.11 2.28 3，403.92 2.28 -
国泰君安
证券
财通证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
华林证券 1 - - - - -
华西证券 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
星河证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
中邮证券 1 - - - - -
注：交易单元取舍的圭臬和轨范：
（以下简称《章程》），基金料理东谈主制
定了相应的料理轨制范例交易单元取舍的圭臬和轨范。基金料理东谈主负责取舍代理本基金证券买卖
的证券公司，取舍圭臬包括：财务景象精深，策动行动范例；有完备的合规料理经过和轨制，风
险欺压智商较强；议论、交易等处事智商较强，交易设施能够为投资组合提供灵验的交易履行；
中国证监会或有权机关章程的其他条件等。
（1）基金料理东谈主根据上述圭臬评估并细目选用的证券公司；
（2）基金料理东谈主与提供证券交易处事的证券公司签订契约，并办理开立交易账户等事宜；
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鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
（3）基金料理东谈主按时对质券公司进行评价，依据评价拆伙取舍交易单元。
费率原则上不得跨越市集平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过市集平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金料理公司等议论单元的协同撑抓，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终计帐后，于上述单元实施法东谈主切换、客户及业务搬动归并，将原海通证券的客
户及业务搬动归并入国泰海通。截止本叙述期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
搬动归并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本叙述期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单元：东谈主民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
中信证
- - - - - -
券
申万宏
- - - - - -
源证券
东吴证
- - - - - -
券
中信建
- - - - - -
投证券
国信证
- - - - - -
券
国泰君
- - - - - -
安证券
财通证
- - - - - -
券
国元证
- - - - - -
券
海通证
- - - - - -
券
华林证
- - - - - -
券
华西证 - - - - - -
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鹏华策略优选羼杂 2025 年中期叙述
券
西南证
- - - - - -
券
星河证
- - - - - -
券
招商证
- - - - - -
券
中邮证
- - - - - -
券
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（含按时定额投资）费率优惠行径的
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公告
注：无。
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§11 影响投资者有规划的其他迫切信息
注：无。
无。
（一）《鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金托管契约》;
（三）《鹏华策略优选无邪配置羼杂型证券投资基金 2025 年中期叙述》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金料理有限公司。
投资者可在基金料理东谈主营业时刻内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金料理
东谈主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本叙述书如有疑问，可盘考本基金料理东谈主鹏华基金料理有限公司，本公司已通达客
户处事系统，盘考电话：4006788999。
鹏华基金料理有限公司
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