原油 有望企稳
发布日期：2025-09-03 12:04 点击次数：54
在供应回升以及宏不雅心扉转弱的布景下，近期表里盘原油期货价钱颤动走弱。其中，国内原油期货2509合约自535元/桶一线跌至490元/桶近邻，累计着落超8%。
鉴于油价也曾消化利空影响，展望后期油价或颤动企稳。
好意思联储降息预期升温
近期，宏不雅层面呈多空不对场面。一方面，好意思国总统特朗普再度升级“关税战”，其条件对入口半导体加征100%关税。另一方面，好意思联储“鸽派”力量握续增强，本年9月好意思联储降息25个基点的概率高潮至91.5%。
基本面预期转弱
8月初，OPEC+决定在9月增产54.7万桶/日。自2025年4月起，OPEC+的产量计策权贵转向，从此前的通过减产力挺油价转向增产以争夺商场份额。本年4—8月，OPEC+累计增产191.9万桶/日。在供应压力握续增强的布景下，需求也濒临季节性转弱的风险。
跟着北半球夏令用油需求波及峰值，将来需求连接高潮的空间有限。禁止8月1日当周，好意思国真金不怕火厂开工率为96.9%，较前一周高潮1.5个百分点，同比高潮6.4个百分点。诚然现阶段好意思国真金不怕火厂开工率处于高位，但难以永劫辰看守。证实季节性限定，虚拟盘展望8月下旬以后好意思国真金不怕火厂开工率见顶回落，届时原油库存去化节拍将放缓。在供应压力握续增强、需求运行减轻的布景下，油价走势或受到遭殃。
海外原油期货商场净多头寸下降
8月以来，海外油价颤动回落，商场作念多力量缓缓减轻。禁止8月5日当周，WTI原油期货非交易净多握仓量为141829手，较前一周减少14194手，较7月均值减少41341手，降幅为22.57%；布伦特原油期货基金净多握仓量为230414张，较前一周减少19559张，较7月均值增长4.7%。总体来看，跟着宏不雅和产业要素双双走弱，原油期货商场净多头寸下降。
详细来看，OPEC+连接加多原油产量，供应压力稳步回升，而需求端短期仍处于旺季阶段，供需结构尚可，但需要警惕需求见顶回落的风险。在多空存在不对的布景下，展望后市表里盘原油期货价钱颤动企稳。（作家单元：宝城期货）
